隨著監管力度加強，致力于“小額分散”的網貸平臺將迎來行業發展的紅利期。盡管不少從業者認定“資產荒”是偽命題，且消費金融等細分領域還大有潛力可挖，但優質資產依然難求。
近期的網貸行業并不平靜，從陸金所“被點名”到紅嶺創投“自爆清盤”，從業者越來越需要加緊思考，網貸平臺到底該如何走下去？
有市場觀點認為，在監管政策密集加碼下，隨著大額標的逐漸被清理，網貸行業的優質資產漸趨“枯竭”的現象會成為行業發展的一大瓶頸。
投資者或許發現，當下有很多平臺時常出現“沒標”、“秒搶”的尷尬局面。那么，業內盛傳的網貸“資產荒”時代真的已經來臨了嗎？接受《投資者報》記者采訪的多位業內人士對此卻不以為然。他們認為，網貸行業在資產端的挖掘還有很多值得開墾的處女地，但也有人承認，盡管如此，優質資產仍然難求。
“資產荒”了嗎？
在中國，網貸發展不過10年時間，卻將由少數特定人群的投資理財行為變成了大多數人的必需。統計資料顯示，目前我國居民可投資資產已達百萬億元人民幣。相應地，網貸平臺的投資服務能力也不可小覷。
近日，網貸之家發布的《P2P網貸行業2017年7月月報》數據顯示，截至今年7月底，P2P網貸行業歷史累計成交量突破5萬億大關，比起去年同期歷史累計成交量23904億元，增幅達到112.43%。一位網貸行業的資深觀察者表示，基于此前國家對于金融行業監管的經驗判斷，隨著行業監管的落實，網貸行業未來還將迎來一輪新的爆發。
然而，自去年開始，越來越多的投資者抱怨“沒標了”、“搶不到標”、“標的秒搶”，這一情況在今年并未得到緩解，反而更甚。除了可投資標的減少、滿標速度加快、需要搶標等常見現象外，更多的平臺會表現出活動力度減弱，資金凈流入為負等現象。
這與以前網貸平臺“賣力吆喝”吸引投資者青睞的盛景不同，當前網貸平臺從業者已開始擔憂沒有足夠的資產來消化投資者的熱情與資金。這一反轉是如何實現的呢？
網貸行業初露鋒芒時，火熱的P2P大有連接一切的雄心和勢頭。從貨幣基金到票據、保理資產的進入，從個人信用債權到供應鏈債權，從股票配資到首付貸，從校園貸到藍領消費金融，從P2P到P2B再到P2C，不一而足。可謂“人有多大膽，地有多大產”，多元化的資產使得網貸平臺成交量飛速上升，不時有平臺躋身百億級俱樂部。
在網貸行業繁榮的同時，風險也不斷顯現。于是，股票配資被禁，首付貸被停，校園貸在不斷整頓之中，大額標的逐漸被清理。眾多現象表明，監管重拳下落，在承認網貸地位的同時，監管層對網貸行業的金融功能做了區分，明確定位在“小額分散”上。多位網貸從業者告訴《投資者報》記者，從行業發展來看，網貸正處于合規轉型的陣痛期，資產青黃不接是正常現象。當下的重點是，尋找符合監管的資產破局。
融360網貸評級分析師呂佳琦表示，從行業未來發展看，此前以大額企業經營類借款為主營業務的平臺，將面臨更加嚴峻的挑戰。而一直致力于小額分散的個人信貸、消費金融、車貸等領域的精耕細作的第一陣營平臺正迎來行業發展的紅利期。
先跑者開始轉型
新聯在線COO陳智誠指出，很多平臺在“哭訴”“資產荒”的同時，自家的優質資產在不斷推陳出新，“資產荒”實際上已成為平臺宣傳的一個很好的“噱頭”。
去年7月20日，致力于“找到好資產”的美利金融宣布清盤線上理財業務，戰略轉型藍領消費和二手車貸這兩個資產端上的消費金融板塊。
顯然，從網貸業初期一路走來的美利金融CEO劉雁南比其他從業者轉型得更早更為徹底。他曾參與創立知名網貸平臺“有利網”，后因理念不合獨立創辦了美利金融。初期，美利金融也對接資金與資產兩端，但去年7月終于宣布轉型。
盡管外界對劉雁南的決策有諸多猜測，但不得不說美利金融抓住了轉型資產端的紅利。他告訴《投資者報》記者，公司目前盈利情況良好，線下獲客能力、風險控制能力和低成本資金渠道對接能力非常強，還與國內15家網貸平臺保持著合作關系。記者注意到，近日獲得融資的平臺點融、愛錢幫均在合作名單里，此外還有鳳凰金融、京東金融、民貸天下等平臺。
談及美利金融轉型的原因，劉雁南在接受《投資者報》記者采訪時稱，“線上理財獲客和運營成本持續走高，流量紅利已消失，多平臺間對獲客的競爭趨同。”
他認為，在監管要求開展互聯網金融業務遵循“小額分散”原則的大背景下，消費金融市場的發展前景相對更加明朗。首先有未被信用卡服務覆蓋的藍領人群這個重要的待開拓群體，估計該群體的信貸規模在未來5-10年內可能會達到5000億～90000億元；還有就是金融滲透率特別低的二手車市場，預計二手車金融未來5-10年會存在萬億元以上的發展規模。劉雁南表示，這兩塊市場都是傳統金融難以觸及或服務能力不足的領域，未來極具發展潛力。
誠如劉雁南所料，監管限額政策推出以后，行業內轉而興起一股轉型消費金融的熱潮，同時車貸行業也迎來了更多的入局者，金融體系薄弱的農村地區也迎來眾多的金融服務商，類似這些有著明顯“小額分散”特征的資產成為網貸平臺競相爭搶的“香餑餑”。
一位網貸行業資深觀察者表示，未來類似的轉型會越來越多，優質資產成為機構爭搶的資源，并且由于投資者逐漸向品牌突出的大平臺聚攏，會有很多平臺轉型到資產端發現新的商業機會。
各出奇招破局
在消費金融、汽車金融、科技金融、農村金融等方面深度發力，尋找并布局市場規模較大的細分領域，現已逐漸成為網貸行業打造資產端的共識發力點。于是，這些領域也都站上了風口，至于哪些平臺能在其中淘到“真金白銀”，還需要時間來證明。
從事農村金融的網貸平臺理財農場，通過與核心農資企業開展戰略合作，精選優質經銷商，并分析其歷史數據，詳細掌握了經銷商和種植戶的經營情況、當地社會關系、口碑為人等信用信息，陸續推出了有利于挖掘優質資產的創新產品“種植貸、農機貸、富農貸、經銷商貸”等。
位于深圳的平臺人人聚財在車貸領域小有建樹，該公司打算在未來于資產端采取“深耕”和“下沉”兩個策略。“深耕”指的是增加門店密度，擴大直營門店輻射人群。“下沉”即直營門店下沉至三四線城市，開發中西部地區市場，提高直營門店在全國的覆蓋率。二者目的都在于覆蓋和滿足更多自雇人群的小微金融需求。
捷越聯合的兄弟公司捷眾聯合在汽車金融方面的發展亦引起行業重視。而捷越聯合本身，還在醫療、美容、投資、保險、房產等多個領域進行嘗試，未來還將繼續拓展教育、3C等領域。
當然，在積極進取之外，確實有網貸機構選擇退出這一行業。前述資深觀察者認為，小額信貸雖然有很大的市場和空間，但是風控難度大，不能有效地把控風險是導致大多數平臺不能有效進入小額市場的直接原因。“沒有場景，風控沒有成熟的體系和模型，市場占有率低，無法和已經站住腳的平臺競爭。”
同時，他也樂觀地表示，隨著越來越多的平臺完成風控布局，完成向小額的轉型，網貸的未來會更精彩。
優質資產永遠難求
盡管不少從業者認定“資產荒”是偽命題，且消費金融等領域還大有潛力可挖，但優質資產仍然難求也是不爭的事實。
當被問及如何看待網貸行業所謂的“資產荒”時，宜人貸CEO方以涵脫口而出——好的資產永遠難求。在她看來，誰能找得到好資產，而且是以合理的成本找到好資產，是網貸平臺發展的關鍵。
她還預測，資產端的匱乏或許會使一些缺乏競爭力的小平臺增長乏力、累積更大風險。因為投資者出于自身資金安全著想，會傾向于向背景良好、實力較強、品牌突出的大平臺靠攏，資產也會較多流向這些大平臺。
在人人聚財CEO許建文看來，中國金融的覆蓋度遠未達到需要在資產端近身搏殺的程度。但以車貸資產為例，車貸產品上、品牌上、服務上都處在相當初級的發展階段，平臺之間是同質化競爭，被迫要靠價格戰來生存。許建文擔憂，這種條件下開發的資產是否足夠優質。
團貸網新聞中心總監李先全坦承，各平臺之間在資產端的競爭非常激烈，這與現階段我國仍不成熟的征信體系有關，因為缺少數據和風險判斷依據，還有大量優質資產難以被鑒別和挖掘，致使大量小微企業和人群面臨融資難、借錢難的問題。
“行業從粗放式生長期進入到規范健康發展階段，未來網貸平臺的核心競爭力已經過渡到彼此對優質資產端的挖掘上的較量。”新聯在線COO陳智誠說。在他看來，消費金融、產業鏈金融、汽車金融等細分市場是不錯的發展方向。
與方以涵觀點相同，陳智誠表示，當用戶使用習慣經過不斷的培養之后，忠誠度和用戶的使用習慣能為這些資產端的擁有方提供事半功倍的優勢，也就是品牌認知度的優勢。
（來源：投資者報）
